震荡与Au:对冲恐惧


2011年4月26日。


2011年4月26日。

原来的“金钱”,黄金一直受到高度重视,因为它的光彩,弹性和纯洁。克诺斯国王被认为是第一款金币的发明,这仍然是全球的主要货币直到20年初th世纪。继承他的古代国王也可能对最初的通货膨胀负有责任,因为他们开始增加金币的数量——增加了皇家货币供应,但同时降低了金币的价值。在战争、瘟疫和政治动荡时期,人们小心翼翼地囤积黄金,以抵御生活的变迁。

没有太大的变化。今天,黄金的普及和随之的价值继续延长公牛跑,这次历史新高这个月/ 4月当现货黄金首次违反了每克洛盎司1,500美元时。这个最珍贵的商品的价格可能会继续攀升,并拥有黄金真正保护财富免受通货膨胀的蹂躏吗?也许是投资者最无所畏惧,黄金的长期繁荣会展示价值下降:我们现在正在进入“金泡沫”的后期阶段?

经济评论人士对金价的未来走向肯定存在分歧。一些人指出,所有可能增加黄金吸引力的因素之间存在完美的相关性:大规模量化宽松政策引发的通货膨胀威胁和货币贬值,石油资源丰富的中东和北非普遍存在的经济不稳定和地缘政治动荡,以及普遍处于创纪录低位的利率,让储蓄者别无选择。考虑到所有这些因素,我们看到的是对恐惧和不确定性的典型反应——投资者买入黄金,囤积黄金,等待市场状况出现某种“正常化”。作为Interactive Investor零售衍生品主管迈克•麦卡登(Mike McCudden)证实:“当有任何出现的市场灾难时,你经常看到金色的上升,因为它被认为是一个安全的避风港。这使其成为对冲这些事件的理想工具。“

此外,印度和中国的富裕消费者需求不断增长——这两个国家是受通胀影响最严重的国家,它们日益富裕的居民通过积累当然是一种有限的资源来巩固财富。世界黄金协会(World Gold Council)的数据显示,2010年亚洲消费者对珠宝和投资的需求占到了总需求的51%。

据说,中国家庭现在更有可能在新年时交换黄金礼物,而不是传统的装满现金的红包。印度是全球最大的黄金买家,每年9月结婚季开始时,印度对黄金的需求达到峰值。与此同时,工业消费上升,看涨的交易员还指出,央行政策的转变已导致银行成为黄金的净买家。无论这是否代表了对美元前景的悲观(美元兑一篮子主要货币的汇率正越来越接近历史低点),还是仅仅是各国央行的一种明智的转移注意力的策略,可动用的货币供应已变得进一步受限。

有许多交易者对黄金的前景远远不那么乐观。根据路透社市场分析师王涛,单独的技术分析表明,黄金遵循八年的周期:2004年的黄金价格上涨(2007年信贷紧缩暂停后的最高收益)然后,如果该研究证明是正确的,价格应该在2012年的巅峰 - 王涛预计每克洛盎司大约2,000美元。他并不孤单地怀疑黄金可以继续失去攀登:最近对路透社进行的分析师调查预测,随着通胀风险因返回更正常的经济条件而减轻了通胀风险,尽管有主权债务问题,美元疲软和进一步的收购中央银行,有些人认为,一旦疯狂收购黄金后退,到2015年,价格可能会降至1000美元。

金经济信息

信息图表由第五栏媒体

不断上升的黄金价格可能在一定程度上表明了市场的恐慌,但投资黄金和其他珍贵商品真的能有效地抵御通胀吗?投资者显然认为,在低利率和货币供应增加继续对通胀和货币风险产生影响之际,这是一种明智的对冲策略。然而,研究表明,纵观历史,黄金价格与通胀上升的关联度不是特别好,它的价值可能会突然大幅下跌——尤其是在经济和政治不确定性消退时。

许多投资者,无论是个人投资者还是机构投资者,最近都不知道该投资哪里,所以选择了最安全的资产:终极货币,一种即使国家的货币也会失效的货币。尽管投资者仍感到不安,但许多人将继续从黄金中寻求安全感,而印度的结婚季甚至还没有开始。

爱丽丝布里格斯
投资作者
EconomyWatch.com

关于Alice Briggs.职业投资者

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