阿利埃托·瓜达尼说,YPF的收购不会解决阿根廷的能源问题


阿根廷将西班牙能源公司雷普索尔(Repsol)的子公司YPF国有化的决定遭到了国际上的反对;尽管阿根廷政府坚称此举是为了满足其能源需求。然而,事实可能并非如此,尤其是在勘探投资大幅减少的情况下。


阿根廷将西班牙能源公司雷普索尔(Repsol)的子公司YPF国有化的决定遭到了国际上的反对;尽管阿根廷政府坚称此举是为了满足其能源需求。然而,事实可能并非如此,尤其是在勘探投资大幅减少的情况下。

阿根廷总统克里斯蒂娜•Fernández•德基什内尔在一场激烈的演讲中宣布,西班牙公司雷普索尔(Repsol)在阿根廷能源生产商YPF的几乎所有股份被没收,这引起了全世界的法律警报。事实上,在没有大量投资流入的情况下,这一举措不会解决中国的能源问题。

Repsol于1999年获得YPF的完全控制权;2008年2月,该公司将部分股份转让给彼得森集团,该集团目前持有25%的股份。雷普索尔目前持有57%的股份,其余由股市投资者持有。阿根廷政府打算没收51%的股份,留下雷普索尔6%的股份。

在2008年的股份出售中,两大股东同意以现金形式分配至少90%的未来利润。该决定旨在允许彼得森集团偿还因其股份购买而产生的对银行和Repsol自身的债务,而该集团并未为此支付首期付款。

[引用]这是世界石油行业的一笔非常高的股息。在过去十年中,由于勘探投资大幅减少,YPF的储量与大多数在阿根廷经营的石油公司一样大幅减少

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与此同时,天然气占能源消耗的51%,而石油占32%,煤炭、可再生能源、水电和核能仅占17%。在全球范围内,天然气仅占总能源消耗的四分之一——例如,美国占27%,邻国巴西仅占9%。阿根廷拥有世界上最大的使用压缩天然气的车队;家庭集中使用天然气;大多数电是由天然气产生的;石油化学工业就是以它为基础的。

当然,在其他一些国家(卡塔尔、阿尔及利亚、阿拉伯联合酋长国、伊朗和俄罗斯),天然气也占能源消费的一半以上——甚至60%以上。但有一个巨大的区别:所有这些国家的外汇储备都将再维持70-100年。相比之下,阿根廷是一个高度依赖天然气的国家,储量不断减少——相当于不到八年的产量。

超过一半的天然气储备和五分之一的石油储备已经被消耗掉了,要弥补这一储量的下降,加上进口意味着每年要花费3000多亿美元。事实上,在经历了20年廉价而充足的能源和过剩产出的出口之后,一个新的昂贵、稀缺和进口能源的周期已经开始,石油产量自1998年以来下降了三分之一,天然气产量自2004年以来下降了15%。

阿根廷今天面临的最大挑战是,通过对陆地和大西洋勘探的大量投资,努力恢复能源自给自足。与此同时,该国必须通过更多地依赖水电、核能和风能来改变其消费模式。尽管新的非常规资源潜力巨大,但所有这些都是昂贵的,需要在未来五年每年投资GDP的3%左右

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短期内,昂贵的液体天然气和其他燃料进口的增加很可能会继续对变革施加压力。去年,外部能源赤字超过30亿美元,今年预计将翻一番。

重要的问题是阿根廷政府将YPF 51%的股份国有化的决定是否是恢复油气生产自给自足、吸引常规储量勘探和开发所需资本的最佳途径。阿根廷的非常规天然气资源生产潜力也特别大,因为它拥有仅次于中国和美国的世界第三高储量。但是,与该国的常规资源一样,这些储量不会自行生产。

阿利埃托·瓜达尼

版权:项目辛迪加,2012年

阿利埃托·瓜达尼(Alieto Guadagni)在2002年担任阿根廷能源部长,随后担任阿根廷在世界银行的代表。

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关于Alieto Guadagni亲投资者

2002年出任阿根廷能源部长,随后出任世界银行(World Bank)代表。