2016年石油市场

最近,Oilprice.com采访了Frost & Sullivan公司的油气总监Carl Larry,了解他对2016年石油形势的看法。Frost & Sullivan是一家从事油气市场研究的咨询公司。

Oilprice.com:去年12月,我在彭博(Bloomberg)上看到您说,您认为油价会跌至30美元/桶,当时这是一个很好的决定,在欧佩克(OPEC)还没有松口之前。你认为欧佩克真的有可能协调减产吗?

最近,Oilprice.com采访了Frost & Sullivan公司的油气总监Carl Larry,了解他对2016年石油形势的看法。Frost & Sullivan是一家从事油气市场研究的咨询公司。

Oilprice.com:去年12月,我在彭博(Bloomberg)上看到您说,您认为油价会跌至30美元/桶,当时这是一个很好的决定,在欧佩克(OPEC)还没有松口之前。你认为欧佩克真的有可能协调减产吗?

卡尔•拉里:不,你知道的,在这一点上我认为欧佩克需要考虑的一些事情…直到现在大多数人认为,沙特和其他欧佩克真的努力放缓或完全停止页岩生产在美国,然而,现在看来,他们真的是压裂欧佩克在某种程度上几乎是在破坏他们自己的成员。

因此,随着油价下跌,石油产量保持在如此高的水平,尼日利亚或委内瑞拉这样的国家将无法继续下去。我的意思是,欧佩克的其他国家仍在为油价而挣扎,包括沙特阿拉伯。然而,你可以看到,如果中东以外的国家承受的压力越大,它们就有可能首先退缩。他们将不得不削减产量。

人事处:那么像委内瑞拉或尼日利亚这样的国家,你真的看到他们关闭了生产吗?

肤色线:是的,我想是的。我认为这是可能的。这只是一种理论,但当壳牌几个月前退出美国北极地区时,他们可能表示希望削减成本。然而,我认为他们只是改变了一些预算来维持西非和尼日利亚等地区的生产。

所以,你知道,这将会达到一个临界点,在这些国家,任何形式的生产都不会有真正的经济效益。此外,一旦油价回落,这显然会支撑油价,但其影响可能会持续,因为石油生产需要更长的时间才能恢复正常。

人事处:像委内瑞拉和尼日利亚这样的国家,他们的预算状况比沙特阿拉伯更不稳定,就像你说的那样。你认为最坏的情况是什么?委内瑞拉真正的麻烦会是什么样子?这是债务违约吗?

肤色线:债务违约肯定会出现而不是遥不可及。最近有很多石油公司表示,他们正在削减对委内瑞拉的信贷。他们没有向委内瑞拉运送那么多的汽油或混合产品,因为他们担心拿不到钱,实际上是拿不到最新的钱。所以当你看到这些问题堆积起来的时候,你就知道这将会发生。这种情况迟早会发生。

这与我们在2009年前后看到的情况没有什么不同,当时从事大宗商品交易的银行因为信贷状况而被事后批评。因此,看看委内瑞拉这样的国家,并将其与2009年人们迅速收回信贷的摩根士丹利(Morgan Stanley)相比,你可以看到委内瑞拉肯定处于风险之中,可能在几个月内。

人事处:好的。所以最近,关于油价的叙述发生了一些变化,现在重点更多地放在了美元的强势上。您认为这将如何影响2016年的油价?美元还有进一步升值的空间吗?此外,你认为美联储会坚持渐进加息的计划吗?

肤色线:我认为美元会继续走强。我认为美联储有足够的理由说他们可以继续加息。没有太多的不利因素。我不知道他们是否能坚持今年的计划,但即使加息两到三次,美元的走势也会有所不同。

再次,它会伤害其他国家生产石油,尤其是国家试图保持…你知道,试图购买新设备,试图保持旧设备,大多来自于美国的伤害了他们的购买力的材料,这些商品,设备。

人事处:能源署今早刚公布了月度报告。报告中最引人注目的一句话是,由于库存增加,石油市场可能会“淹没”在供应过剩中。你认为储存水平,不断上升的储存水平,是2016年的一个大问题吗?

肤色线:我做的事。我认为,人们肯定会担心美国以外的存储,因为美国以外的存储是有限的。大多数拥有储藏库的国家主要将其用于欧洲(阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普)地区以外的储藏库。因此,存在存储不足的问题,很多公司都在寻求解决这个问题,甚至一些国家也在寻求解决这个问题,但无论如何,这要到2017年才能解决。然而,这可能是个问题。尽管石油有价值,但除非它能流向其他地方,无论是流向消费者还是储存起来,否则它就没有价值。现在看起来都不太好。

人事处:这是否开启了浮动存储的可能性?

肤色线:它确实打开了浮动存储的可能性。我们已经看到伊朗这样做了。现在伊朗打算减轻这些负荷并希望放弃这些油轮,市场上将会有一些额外的油轮,而不仅仅是认为市场上有更多的原油。所以这绝对是有可能的。我认为美国仍然处于这样的地位,如果他们想增加库存,我们可以通过减少进口来扩大库存,这仍然是一种可能性。

人事处:国际能源机构在其报告中对全球经济的看法相当悲观,而国际货币基金组织刚刚下调了全球经济增长目标。你认为经济衰退会给油价带来很大的下行风险吗?你看到中国股市的动荡,这是一个大威胁吗?

肤色线:你知道,它是。此外,以这种方式看待它是很重要的。然而,我们必须从唐纳德·特朗普(Donald trump)的角度来看待这个问题:有我们,也有他们。美国的GDP增长率甚至还不到2%。在过去的两年里,它的原油价格一直在创纪录的水平上运行,每年都有新的记录。所以这里的需求仍然是好的。它会增长;只要我们保持2%的增长率,这种情况就会持续下去。

当你谈论全球增长时,这是有害的。往好了说,这是不可靠的。这才是真正存在石油过剩的地方。如果中国、欧洲、拉丁美洲和亚洲的石油产量无法跟上,并且出现下降,那么整个2016年将会有更大的供过于求,这将是一个大问题。

人事处:代表全球石油行业大幅削减支出计划,你认为这会导致油价飙升吗?还是说,我们仍然是供过于求,在很长一段时间内都不会有影响?

肤色线:我认为,如果石油行业支出减少,如果委内瑞拉或尼日利亚等国的石油产量减少,我们在2016年肯定会推动油价上涨。

然而,是的,我确实认为,从曲线上看,2017年和2018年,如果需求继续上升,将有更大的机会出现峰值。因此,我们可以保持一年的区间,也许比这更长一点。然而,在此之后,如果需求保持增长,肯定会有反弹的威胁。

人事处:同样,也没有多少人在谈论OPEC的闲置产能。沙特阿拉伯的石油产量非常高,每天只有略多于100万桶的闲置产能。你觉得这是个问题吗?委内瑞拉、尼日利亚或其他任何地方的供应中断会不会因为我们解决这种中断的能力有限而导致油价上涨?

肤色线:通常情况下,是的。三、四年前,绝对是。我们可能会看到油价飙升,因为沙特阿拉伯以外地区无法通过网络获取更多石油。但就在最近几个月,游戏也发生了变化。美国的石油日产量为900万桶。我们仅从加拿大就进口了三百万。

因此,如果油价上涨,我认为美国甚至加拿大的产量都会增加。此外,现在的区别是美国可以出口原油。因此,如果那里供应不足,美国有能力在必要时弥补一些不足。这就是游戏规则改变者。美国取消了出口禁令和美国的高产量,包括加拿大的产量,甚至可能是墨西哥的产量……我们可能会比过去几年更快地弥补这一损失。

人事处:有趣。那么,解除出口禁令……您认为这会对石油市场产生怎样的影响?听起来你的意思是,你认为这开启了从美国页岩气获得第二批闲置产能的可能性。解除出口禁令将如何影响2016年的石油市场?

肤色线:这肯定会给市场带来另一个竞争对手。即使它供应过剩,还有很多价值作为消费者和进口商和出口商向美国这样一个国家,试图建立贸易可能想从美国购买原油与更多的利息比另一个国家,任何可能的国家。

所以要考虑的是,在国家之间建立关系和贸易往来,是一件大事。现在美国有能力这样做,这可能会使我们处于有利的位置,有更多的消费者。所以我认为,今年我们不会看到太多这方面的进展,但这是需要关注的事情。我认为,既然没有出口禁令,我们今年的出口肯定会增长。对于那些已经由其他国家供应的地方,我们可能会介入并加强。

人事处:你认为伊朗和沙特阿拉伯之间的冲突会给石油市场带来风险吗?

肤色线:你知道,这绝对是个问题。我认为现在最大的不同是,仅仅在过去的几年里,我们看到美国和其他西方国家都置身于这场战争之外。只要这种情况发生,任何事情都有可能发生,这对任何人都不是好事。但当你考虑到风险回报…在欧洲北海,或俄罗斯在每天1000万桶,或美国上下攀爬能力和出口原油,中东地区的冲突肯定会提高价格,但肯定会是一个优势的国家现在开始加快速度。

人事处:最后,大家都想知道的问题的答案是:你认为今年的油价会如何?

肤色线:我认为有趣的是,在过去的几年里,我们都有一个价格目标,我们都预测到了。现在我想大概是一个范围。这是关于油价在未来几年的走势,至少在目前的经济增长和石油生产速度下。

所以,我认为现在在35到55美元之间。我想缩小范围,我可能会说45美元到48美元是一年的平均价格。我确实认为,目前上涨的风险肯定大于下跌的风险。

人事处:你认为这种情况会持续到2017年,还是会急剧上升,还是很难判断?

肤色线:我想它会上升。我认为,中东的紧张局势肯定不会消失。这在历史上是不会消失的。它永远不会消失。我认为,如果有更多的经济体放缓或停止生产,我们肯定会看到美国经济增长等问题加快WTI价格的步伐,而不是布伦特原油。所以我认为这种情况在未来几年肯定会持续下去。

人事处:卡尔,非常感谢。

肤色线:好的,非常感谢。

2016年油价会反弹吗?卡尔·拉里访谈是否经许可转载Oilprice.com

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